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日前，魔视智能科技（上海）股份有限公司（下称“魔视智能”）向港交所递交上市苦求，国泰君安海外、国信证券（香港）为其联席保荐东说念主。

IPO日报扫视到，这家智驾第三方公司前三年复合增速为73.9%，通过11轮融资，估值已特地25亿元，八年援手了4.86倍，但尚未盈利，三年半累计吃亏7.73亿元，现款不时输血。

制图：佘诗婕

累亏7.73亿元

贵府泄露，魔视智能于2015年创立于上海，是一家由东说念主工智能立异驱动的智能驾驶经管有筹算提供商。公司开发及请托东说念主工智能赋能的智能驾驶经管有筹算，字据接头机构灼识接头按2024年收入计，魔视智能在中国智能驾驶经管有筹算行业国内第三方有筹算商中名顺序八。

截止2025年上半年，魔视智能的经管有筹算累计请托量冲突330万套，用于92款车型。

2022年-2024年及2025年上半年（下称“报告期”），魔视智能的生意收入差异为1.18亿元、1.47亿元、3.57亿元和1.89亿元，前三年复合增速为73.9%，2025年上半年不时同比高增76.3%；净利润差异为-2亿元、-2.28亿元、-2.33亿元以及-1.12亿元，2024年上半年的期内吃亏为1.15亿元，本年略有收窄，但三年半累计吃亏7.73亿元。

报告期内，公司筹划现款净流出1.14亿元、1.54亿元、1.39亿元以及0.73亿元。

对此公司称，主要由于公司税前吃亏，为提供经管有筹算、进行研发、销售和营销作为以及行政经管而产生大额筹划开支用度。

报告期内，魔视智能的研发开支差异为1.28亿元、1.43亿元、1.6亿元及0.84亿元，而截止2025年8月底，该公司领有现款及等价物仅有约1.44亿元，无论是研发开支照旧筹划现款净流出情况，按照现时的虚耗速率，公司筹划八成仅够撑捏一年多，需融资补血。

这次港股IPO，魔视智能拟将召募资金用于加强公司的研发能力，专注于公司智能驾驶经管有筹算的捏续迭代升级；扩大产能、期间升级及援手请托能力；深远公司的销售及营销网罗并支捏公司的业务彭胀；用作营运资金及一般企业用途。

“名顺序八”

连年来，智能驾驶在全国得以快速发展。现在，L0至L2+级有筹算常常被称为驾驶辅助经管有筹算，依然参预大规模量产阶段；而L3至L5级有筹算仍处于说念路测试和特定区域期骗阶段。全国智能驾驶经管有筹算（L0至L2+级）市集规模从2020年的1207亿元增长至2024年的3200亿元，复合年增长率达27.6%，展望将以15.9%的复合年增长率增长，2029年将达到6680亿元。

中国智能驾驶汽车销量展望将从2024年的22.2百万辆增长至2029年的约38.6百万辆。中国智能驾驶经管有筹算（L0至L2+级）市集规模从2020年的216亿元增长至2024年的912亿元，复合年增长率达43.3%，展望将以20.1%的复合年增长率增长，2029年将达到2281亿元。

魔视智能是中国智能驾驶经管有筹算行业第三方提供商，按2024年L0-L2（包含L2+）经管有筹算量产收入计，在中国智能驾驶经管有筹算行业国内第三方有筹算商中名顺序8。

名顺序一的是1986年拓荒的深交所上市公司德赛西威，主要从事智能座舱、驾驶辅助经管有筹算和车联网业绩业务，以硬件为主，市占率8%，年收入高达73.14亿元，远超第二名的市占率1.4%。

排在魔视智能前哨的或还有福瑞泰克、知行科技、小马智行、经纬恒润、佑驾立异、禾多科技等公司。

其中，知行科技于2023年12月在港交所主板上市，被称为“港股自动驾驶第一股”；经纬恒润于2022年在上交所科创板上市；佑驾立异已在2024年12月得手登陆港交所主板；小马智行已于 2024年11月27日在纳斯达克挂牌上市，股票代码“PONY”，成为全国“Robotaxi第一股”。福瑞泰克尚未完成上市，但已二度向港交所递交主板IPO苦求。

在家具样貌方面，德赛西威和经纬恒润以硬件为主，小马智行以软件为主，其他公司，包括魔视智能则为软硬一体。

从业务方面来看，魔视智能的家具组合包括Magic Drive（行车经管有筹算）、Magic Parking（自动停车经管有筹算）和Magic Safety（主动安全经管有筹算）。

Magic Drive行车经管有筹算由高性能智能前视一体机及行泊一体域要领器系列构成，主要面向L0至L2+级辅助驾驶场景，已庸俗期骗于多款热销车型。魔视智能Magic Drive经管有筹算在2022年、2024年、2025年上半年带来的收入王人特地60%，且毛利率还捏续提高，现在为62.1%，是公司收入的主力。

Magic Parking自动停车经管有筹算主要聚焦停车辅助功能，包括自动停车辅助(APA)、牵记停车(HPA)以及自动代客停车(AVP)等，这类收入占比也出现援手。Magic Safety主动安全经管有筹算则主如若针对商用车场景，提供从主动安全到跨域和会的各样化经管有筹算，这类收入份额呈着落趋势，毛利率也出现下滑。

值得一提的是，魔视智能的客户主要包括将公司的智能驾驶经管有筹算集成到其车辆中的主机厂及一级供应商。2024年，公司客户数量143家，同比增多1家，2025年上半年客户有97家，新增定点20个。其中，前五大客户2025年上半年收入孝顺65.9%，存在一定的麇集情况。

估值增4.86倍

鼓舞方面，魔视智能由虞正华创立，创立第三年（2017年）运转，公司流畅三年进行了 A轮、A+1轮、A+2轮融资，投后估值从4.34亿元涨到6.33亿元。

2021年运转，魔视智能迎来了估值爆发期，已往完成了三轮融资，即B轮、B+轮、C1轮融资，B轮投后估值8.69亿元，到了C1轮融资投后估值高达16.84亿元，一年简直翻倍。

魔视智能而后经验了多轮融资，总融资轮数达到11轮，最新一轮为2025年6月的D轮，投后估值为25.43亿元，比较2017年7月A轮阶段估值援手了4.86倍。

截止2025年9月28日，独创东说念主、董事会主席、引申董事兼首席引申官虞正华通过魔智有限公司捏股16.72%，通过上海俐智、上海爰智、上海煋智差异要领约7.37%、2.79%、2.78%，磋磨捏股约29.65%，为单一最大鼓舞。

此外，D&E Partners通过恒耀捏股11.61%；其他投资者还包括大陆投资(中国)、徐州产发、金浦投资、融玺本钱、澜亭投资、亿宸本钱等。

END

记者 王莹

翰墨裁剪 褚念颖

版面裁剪 佘诗婕

职守裁剪 光云

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