开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口　　5家企业单季度亏逾10亿元-开云 (集团) 官方网站 Kaiyun 登录入口

　　光伏行业“反内卷”执续近一年，战术效用与全行业自律减产，对行业供需神色的实在改善情况，跟着光伏一季报清晰已矣已全面揭晓。

　　2026年一季度，光伏主产业链在上游价钱下降、末端需求低迷的双重压力下执续亏空。第一财经记者统计发现，光伏主产业链22家企业一季度系数达成营收958.56亿元，同比下降逾11%；归母净利润系数亏空105.54亿元，扣非后归母净利润亏空131.72亿元。

　　光伏周期底部陆续蔓延之际，到本年一季度末，通威股份（600438.SH）、隆基绿能（601012.SH）、TCL中环（002129.SZ）等龙头企业还是衔接10个季度净亏空，这份运筹帷幄收获单亦反应光伏行业“反内卷”进度的复杂性和永久性。

　　举座事迹承压，盈利质料执续弱化

　　从行业层面看，一季度，光伏产业链价钱执续低迷，尤其硅料硅片大幅跌价，末端商场需求萎缩，导致企业收入下滑、毛利率承压。

　　从光伏主产业链（障翳硅料、硅片、电板、组件四大中枢花式）维度看，2026年一季度事迹呈现“范围松开、利润续亏”的特征，行业运筹帷幄基本面仍然靠近较大挑战。

　　据记者统计，一季度光伏主产业链达成总营收958.56亿元，较2025年一季度的1085.16亿元，同比下降11.67%，22家上市公司首季度的营收平均下滑近22%，多半企业出现单季度环比、同比双下滑的情形。

　　从花式看，上游硅料、硅片花式是主产业链营收下滑的主要连累，主如果由于硅料价钱下降，带跌硅片价钱，使得有关企业的收入领路下降。记者梳理硅料价钱走势，本年1月初多晶硅N型复投料成交价钱区间为5.0-6.3万元/吨，成交均价为5.92万元/吨，到3月末成交均价下降至4.05万元/吨，一季度降幅约24.7%，同期硅片各型号价钱跌幅均超24%，导致企业单元收入权贵下降。

　　通威股份（600438.SH）、隆基绿能（601012.SH）的一季度营收降幅鉴识达23.9%、18.03%。其中，隆基绿能一季度的总贸易收入111.92亿元，这一数字创下自2020年一季度以来的单季营收最低记载。通威股份的单季度贸易收入也创下近五年的新低。

　　主产业链企业的收入范围下滑的同期，净利润精深续亏。22家上市公司的一季度归母净利润亏空系数105.54亿元，上年同期为117.26亿元。从更能反应企业实在运筹帷幄才能的扣非后归母净利润维度来看，22家公司的首季度亏空金额达131.72亿元，与上年同期基本执平。

　　5家企业单季度亏逾10亿元，鉴识是通威股份、隆基绿能、TCL中环、晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ），有13家企业的扣非净利润亏空同比扩大，标明主贸易务盈利才能仍无领路改善。

　　各花式分化权贵

　　全行业事迹承压的同期，各花式阐扬各别领路。硅片、硅料两大花式是行业亏空的“重灾地”，价钱大幅下降导致企业的营收与利润双降。

　　硅料看成最上游花式，价钱大跌令大万能源（688303.SH）遭逢重创，一季度营收同比降幅达79.22%，从2025年同期的9.07亿元，跌至1.89亿元，环比降幅更高达88.2%，这亦然该公司上市以来最低的单季度贸易收入。大万能源说明称，首季国内多晶硅商场价钱博弈加重，公司发货节拍领路放缓，销量为0.45万吨，同比下降84.0%，胜利导致贸易收入暴减。

　　一体化龙头通威股份也未能独善其身，贸易收入为121.25亿元，同比减少23.90%（上年同期为159.33亿元），一季度扣非净利润亏空25.60亿元，公司明确指出，收入与老本下降“主要系业务范围缩减所致”，标明光伏产业链卑鄙需求疲软或产能调节导致销售量下滑。

　　硅片花式是全行业亏空最严重的板块之一，巨亏主要源于价钱大幅下降与产能多余的双重影响。一方面，硅料价钱下降快速传导至硅片花式，导致硅片价钱执续走低；另一方面，行业前期大范围扩产导致硅片产能严重多余，开工率精深不及50%。

　　头部企业相通未能避免，隆基绿能一季度归母净利润亏空19.20亿元，扣非后归母净利润亏空21.35亿元，同比鉴识扩大34.2%和7.8%。TCL中环一季度扣非后归母净利润亏空18亿元，亏空有所收窄。

　　一季度，光伏电板价钱保管相对峙重，复旧价钱阐扬的中枢驱能源来自N型时代浸透率晋升带来的居品溢价，以及厂家试图挺价。从企业层面看，钧达股份阐扬较为隆起，一季度营收16.94亿元，同比-9.63%，扣非净利润亏空0.44亿元，亏空幅度较旧年同期（-2.17亿元）收窄近概况，这亦然最近10个季度以来，该公司的扣非净利润亏空金额初次低于1亿元水平。

　　组件花式，一季度各厂商沉重维稳价钱，但在国外商场需求下降，国内商场需求复苏较弱的情况下，已有不少组件厂提倡了保利润而非保量的策动，并出现了出货量同比环比下降的情况，体现到一季度的事迹，组件花式呈现“营收下滑、净利润同比改善”的极度态势，中枢原因是上游原材料价钱下降镌汰老本，同期部分企业通过优化居品结构、加强老本浪漫，灵验达成同比减亏。

　　瞻望二季度剩余时代，现时硅片价钱在近期硅料加价带动下已趋于安靖，但电板片价钱已出现加快下降迹象，4月单周跌幅卓绝7%。行业事迹能否迎来拐点，仍取决于末端装机需求的开释节拍。五一假期结尾后，若国内末端装机技俩按照往年老例连续开动开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，届时鄙人游需求好转的带动下，有望带动产业链价钱企稳回升。